美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，新能源行業(yè)消耗純鎳大幅下降的背景下，純鎳顯性庫(kù)存依舊維持去庫(kù)，鎳結(jié)構(gòu)性短缺矛盾仍存，鎳價(jià)維持高位震蕩趨勢(shì)不變。

    10月不銹鋼增產(chǎn)后市場(chǎng)對(duì)于鎳原料需求增加，10月下旬主流高鎳鐵招標(biāo)價(jià)格已漲達(dá)到1400元/鎳，未來(lái)鎳鐵繼續(xù)上漲，能否向不銹鋼端傳導(dǎo)，已受到市場(chǎng)質(zhì)疑。11月份國(guó)內(nèi)300系不銹鋼排產(chǎn)量增量有限，對(duì)于鎳鐵來(lái)說(shuō)需求已經(jīng)基本達(dá)到頂峰，鎳鐵進(jìn)一步大漲的空間已有限。預(yù)計(jì)短期鎳鐵價(jià)格將繼續(xù)高位運(yùn)行，中長(zhǎng)期鎳鐵價(jià)格大概率將呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。

    9-10月不銹鋼產(chǎn)量明顯增加，對(duì)于鉻鐵需求增長(zhǎng)，推動(dòng)鉻鐵價(jià)格連續(xù)上漲。尤其是10月份在鉻礦漲價(jià)，且內(nèi)蒙疫情影響生產(chǎn)及運(yùn)輸，南方枯水期鉻鐵產(chǎn)量無(wú)法釋放等等因素刺激下，鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格漲至8600-8700元/基噸。鉻鐵雖然不斷上漲，但是礦價(jià)緊跟其后，鉻鐵成本不斷抬高，不銹鋼現(xiàn)貨網(wǎng)預(yù)計(jì)短期鉻鐵價(jià)格將繼續(xù)高位運(yùn)行，中長(zhǎng)期鉻鐵價(jià)格大概率將出現(xiàn)回落。

    10月原料端價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，使得原料及成材價(jià)格在10月中旬形成共振上漲，304現(xiàn)貨價(jià)格一度創(chuàng)下近幾個(gè)月新高。隨后，買家對(duì)高價(jià)接貨力度一般，成交不及預(yù)期，疊加鋼廠生產(chǎn)放量，月末價(jià)格再度回落。

    10月201不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格受缺貨及304漲價(jià)提振整體呈現(xiàn)震蕩上行的走勢(shì)，而由于下游需求短期維持低位，市場(chǎng)成交情況整體并無(wú)過多亮點(diǎn)，201現(xiàn)貨價(jià)格較9月漲幅明顯收窄。

    進(jìn)入11月份，傳統(tǒng)旺季及節(jié)日效應(yīng)減弱，后期北方冬季需求還將明顯減少；另外，目前鎳鉻原料及不銹鋼價(jià)格雙雙處于高位，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)陡增，疊加年底資金壓力極大，貿(mào)易商和下游用戶補(bǔ)貨意愿不高，不銹鋼需求恐將出現(xiàn)環(huán)比回落。

    當(dāng)前宏觀大環(huán)境未改善，且需注意美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息以及年底資金風(fēng)險(xiǎn)；11月不銹鋼需減供增，基本面進(jìn)一步惡化，不銹鋼走勢(shì)存在下跌預(yù)期。